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重磅!央行宣布定向降准,力挺中小企业,12年来首次下调超额存款准备金率!
来源:[第一财经] 发布时间:2020-04-03 17:05 浏览:

据人民银行4月3日消息,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

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中国人民银行实施稳健的货币政策更加灵活,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,注重定向调控,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

此次降准之后,超过4000家中小存款类金融机构存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,是比较低的水平。

同时,中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。这是自2008年以来,第一次下调。

事实上,除了降准,3月31日国常会上提出了一揽子政策,包括增加面向中小银行的1万亿元再贷款、再贴现额度,以及支持金融机构发行300亿元小微金融债券,这些都在路上了。

中小银行存款准备金率降至历史低位

此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元。

此次定向降准对象为什么选择了中小银行?央行称,获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。

进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。

值得注意的是,此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位。

央行解释称,这是为了防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。

此次降准后,超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%。

12年来首次下调超额存款准备金率

同时,央行还宣布下调超额存款准备金率。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率。2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。

央行有关负责人称,此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率,促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。

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加上这一次,今年以来央行已经三次降准。年初,央行实施全面降准0.5个百分点,释放8000亿元流动性;3月开展普惠金融定向降准,叠加对股份行的定向降准,共释放5500亿元长期资金。

此外,春节后开市,2月3日、4日两个交易日,央行通过公开市场逆回购提供1.7万亿元短期流动性,稳住了金融市场,避免其因疫情冲击发生剧烈震动。对疫情受影响最大的行业企业,设立3000亿元防疫专项再贷款;输血中小微企业,新增5000亿元再贷款、再贴现;为政策性银行提供3500亿元专项信贷额度;下调支农支小再贷款利率0.25个百分点。

以上这些资金支持,保持了流动性的合理充裕,有效降低了中小企业的贷款成本。“这些措施的成效目前看起来是显著的。广义货币(M2)和社会融资规模增速与名义GDP的增速基本匹配并且略高。在实体经济没有完全复工达产的背景下,新增贷款创出历史新高。中小微企业融资量增面扩价降。货币市场利率中枢整体下移。人民币汇率表现相对稳健。外部金融风险冲击得到有效防范。”刘国强表示。

1万亿再贷款、再贴现无缝接档

银行以史无前例的速度加速发放中小企业贷款,确实在一定程度上有效的缓解了中小企业资金链的困难。但是,在资金价格方面,还有进一步压降的空间。

渣打近日发布了3月中国中小企业信心指数报告显示,中小企业财务状况仍然吃紧,但恶化程度已缓和。但贷款利率较上月未见下行,鉴于此,中小企业迫切需要利率更为优惠的信贷支持。

银保监会数据显示,2月末,18家大中型商业银行的普惠型小微企业贷款余额5.55万亿元,同比增长31.8%,增速可观。贷款的平均利率是5.22%,较去年下降0.22个百分点。

3月31日第88次国常会上提出了一揽子政策,正是针对以上问题。除了定向降准,下一步央行等有关部门还会有哪些举措?

其一是增加面向中小银行的再贷款、再贴现额度1万亿元,向中小银行提供低成本的资金支持,提高其向中小微企业的让利空间。刘国强在发布会上表示,具体政策很快就会出台,“此前的5000亿元再贷款、再贴现用完就干”,避免出现断档。

1万亿将怎么使用?“我们会要求中小银行以优惠利率向中小微企业发放贷款,没有规定利率。”据了解,5000亿元再贷款、再贴现规定最高利率为4.55%,虽然没有中央财政贴息,但是很多地方财政都进行了补贴。刘国强表示,希望地方政府对1万亿再贷款再贴也提供利息补贴。

其二是加大债券融资支持,支持金融机构发行3000亿元小微金融债券。刘国强表示,这项政策将引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元,这有利于进一步增加金融机构资金来源,并拓宽企业多元化低成本融资渠道,提升金融服务水平。

此外,财政部、银保监会等部门也表示会从各自领域发力。

财政部方面,下一步要求国家融资担保基金新增再担保业务规模不低于4000亿元,要求政府性融资担保行业减半收费,加快优化创业担保贷款贴息的政策等。银保监会方面,要确保银行对普惠型小微企业贷款做到“两个不低于”,适当提高信用贷款和续贷业务比重;落实好贷款延期和还本付息;不盲目抽贷、断贷、压贷;进一步开展银行收费清理,严肃查处“存贷挂钩”“以存定贷”等违规行为;鼓励保险机构提供融资增信等。

“降息”仍可期

除了结构性的、点对点针对中小银行的降低负债成本的操作,央行“降息”方面的消息在4月3日的发布会上,也有了更清晰的方向。

3月27日的政治局会议上把“引导贷款市场利率下行”作为下一阶段货币政策的一个重要目标。随后,30日央行开展500亿元公开市场逆回购(OMO)操作,调降中标利率20个基点,这一力度前所未有。今年以来,央行共下调OMO利率30个基点。

央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏表示,这次调降公开市场操作利率应该也能够有效地传导至实体经济,体现为企业融资成本的下降。他并称,这标志货币政策进入加大逆周期调节力度阶段。

截至目前来看,央行在“降息”工具使用上,仍然比较谨慎,主要是调整OMO、MLF等政策利率为主,对于存款基准利率,央行官员不止一次表态会“适时适度调整”,但仍然迟迟未动。而有不少银行和市场人士呼吁,更快速有效降低银行负债成本的工具是调降存款利率。

对此,刘国强在3日的发布会上作出回应称,存款基准利率是货币政策工具中的“压舱石”,不是不可以用,但是要充分评估。目前,通胀水平比较高,CPI在今年前两个月处于5%以上的高位,远高于一年期存款利率1.5%的水平。另一方面,要兼顾经济增长和内外平衡,利率太低会使货币贬值压力加大。此外,存款基准利率跟普通老百姓的关系更加直接,如果“负利率”,要考虑老百姓的感受。

尽管如此,中国民生银行首席分析师温彬表示,未来存款利率还是有调降的空间和必要。在他看来,央行所担心的通胀和汇率因素,在未来几个月压力会逐渐趋缓。“下阶段通胀水平会逐月回落,同时金融市场流动性趋于稳定后,美元下阶段还会进一步走贬,人民币对美元还会有被动升值。届时,无论是通胀还是汇率对存款利率调整约束会下降。”温彬对记者表示。



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