淡水河谷前三季度铁矿石产销量下滑

巴西淡水河谷公司近期公布2022年三季度产销量报告。该公司在报告中表示，受益于北部系统进入旱季后铁矿石开采量环比显著增长，以及南部系统铁矿石产量和第三方铁矿石采购量增长，淡水河谷铁矿石粉矿产量环比显著增长，销量随之攀升，球团矿产销量则环比小幅下滑。

2022年三季度铁矿石生产情况

2022年三季度，巴西淡水河谷公司铁矿石粉矿产量（包括从第三方采购的铁矿石数量，但不包括巴西萨马科公司产量，下同）由二季度的7411万吨（剔除已出售的西部系统产量）环比显著增长21.0%至8970万吨，这主要受益于：①北部系统进入旱季后，北岭矿区降水量由二季度的227毫米显著下降至31毫米，S11D矿区降水量由二季度的237毫米显著下降至36毫米，这样的天气条件有利于铁矿石开采，北部系统铁矿石粉矿产量环比显著增长，②南部系统铁矿石产量和第三方铁矿石采购量增长。

三季度，淡水河谷旗下北部系统（包括北岭、东岭和S11D铁矿项目）铁矿石粉矿产量由二季度的3907万吨环比显著提升27.1%至4965万吨，这主要受益于天气条件有利于开采，与2021年三季度的5302万吨相比则减少6.4%，这主要受以下因素影响：①S11D矿区矿体中存在碧玉铁质岩废料，导致较高的剥采比和连带效应，淡水河谷为此安装两台初级破碎机处理碧玉铁质岩，新的破碎机在5月份才安装完毕，且需要逐步提升处理能力，②受开采许可审批延迟影响，北岭矿区从第三方采购的铁矿石数量下降。其中，S11D铁矿项目粉矿产量由二季度的1653万吨环比大幅提高14.8%至1897万吨，与2021年三季度的2106万吨相比则下滑7.3%。三季度，淡水河谷旗下东南部系统铁矿石粉矿产量由二季度的1956万吨环比微增0.9%至1973万吨，与2021年三季度的1953万吨相比也小幅增加1.0%。三季度，淡水河谷旗下南部系统铁矿石粉矿产量由二季度的1548万吨环比显著提升31.3%至2032万吨，与2021年三季度的1614万吨相比也显著增加25.9%，这主要受益于：①帕劳佩巴矿区（Paraopeba）铁矿石产量增长；②大瓦尔任矿区（Vargem Grande）开采效率提高；③第三方采购铁矿石数量增加。

三季度，淡水河谷球团矿产量由二季度的867万吨环比小幅下滑4.8%至826万吨，与2021年三季度的834万吨相比也小幅下降1.0%，这主要是由于淡水河谷根据市场状况和自身铁矿石产品组合进行产能优化，优先在阿曼（Oman）球团厂生产用于直接还原的球团。

2022年前三季度铁矿石生产情况

2022年前三季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿产量由2021年前三季度的2.31亿吨同比小幅减少1.9%至2.27亿吨，这主要是由于：①一季度米纳斯吉拉斯州暴雨不利于矿山开采，②S11D矿区运营业绩低于预期，③一季度开展了一系列重大检修维护，④雨季结束后，二季度和三季度北部系统和南部系统铁矿石产量增长。

2022年前三季度，淡水河谷旗下北部系统铁矿石粉矿产量由2021年前三季度的1.39亿吨同比减少8.9%至1.26亿吨，其中S11D铁矿项目粉矿产量由2021年前三季度的5464万吨同比下滑7.3%至5065万吨；东南部系统铁矿石粉矿产量由2021年前三季度的5112万吨同比增长6.1%至5424万吨；南部系统铁矿石粉矿产量由2021年前三季度的4129万吨同比大幅提高12.0%至4624万吨。

2022年前三季度，淡水河谷球团矿产量由2021年前三季度的2264万吨同比增长5.4%至2385万吨，这主要受益于球团精矿供应量增加。

2022年三季度铁矿石销售情况

三季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量由二季度的7316万吨环比增长6.0%至7757万吨，但低于三季度铁矿石粉矿和球团矿总产量（9796万吨），与2021年三季度的总销量（7476万吨）相比也小幅增加3.8%。三季度，铁矿石销量增幅远低于产量增幅，以往的三季度产销数据也存在类似差距，这主要是由供应链在途库存所致，这一状况有望在四季度得到改变，且取决于市场行情。

分品种来看，三季度淡水河谷公司铁矿石粉矿销量由二季度的6432万吨环比提高7.4%至6905万吨，与2021年三季度的6673万吨相比也小幅增加3.5%；球团矿销量由二季度的884万吨环比小幅减少3.6%至852万吨，与2021年三季度的804万吨相比则增长6.0%。

2022年前三季度铁矿石销售情况

2022年前三季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿总销售量由2021年前三季度的2.13亿吨同比小幅减少1.2%至2.10亿吨，且低于前三季度铁矿石粉矿和球团矿总产量（2.51亿吨），这主要受铁矿石粉矿产量同比下降影响。其中，铁矿石粉矿销量由2021年前三季度的1.91亿吨同比小幅减少2.6%至1.86亿吨；球团矿销量由2021年前三季度的2196万吨同比大幅增长11.0%至2438万吨。

2022年三季度铁矿石品位

三季度，淡水河谷公司S11D铁矿项目高品位铁矿石产量环比大幅增长的同时，南部系统高硅含量铁矿石产量也环比显著提高，且增幅大于S11D铁矿项目铁矿石产量增幅，因此淡水河谷产品组合中的铁含量由二季度的62.4%小幅下降至62.1%，铝含量由二季度的1.3%小幅增加至1.4%，硅含量稳定在二季度的6.4%，继续保持了该公司高品位铁矿石生产商的地位。

三季度，淡水河谷公司铁矿石（粉矿和球团矿）实际销售价格（CFR/FOB）平均溢价由二季度的7.3美元/湿吨环比减少0.7美元/湿吨至6.6美元/湿吨（其中，铁矿石粉矿平均溢价为0.6美元/湿吨，球团矿平均溢价为6.0美元/湿吨），这主要是由于：①低铝铁矿石平均溢价进一步下降；②球团矿平均溢价创历史新高；③混矿产品在铁矿石产品销售中所占比例进一步提高。这也反映出该公司供应链的灵活性，能根据自身销售策略和市场状况及时调整不同产品的销量。

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